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如何找到100倍回报的股票

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发表于 2019-10-12 13:03 | 显示全部楼层 |阅读模式

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如何找到100倍回报的股票
一、作者研究了1962—2014年的365只100倍个股的一些明显特征,有一定规律可循:
1、净资产收益率>15%(连续4年)(20%最佳)
2、销售增长>10%
3、所有者-经营者合一的公司(业主经营者超过5亿美元的资产和超过1亿美元的股权)关键人物
4、高级管理人员的低流动,向所有利益相关者提供激励
5、专注现金流,回购公司的股份,股东权益回报率
6、喜欢稳健的资产负债表和低债务水平
7、投资组合中:关注较少的股票,关注最好的股票并投入大注
8、将竞争者排除在外,具有“护城河”(门槛)


护城河:
A强大的品牌,激发忠诚并确保经常性的客户
B高转换成本
C网络效应(比如微软操作系统,很难打破)
D低成本
E你是最大的,规模优势,处于领先地位,指定恰当价格排他性
F稳定的行业:饮料行业
G高毛利率


9、不要去追逐收益,只要把注意力集中在购买正确的股票和持有上


10、远离无聊,远离各类媒体(量化宽松,利率或者美元走势)除了哗众取宠,这些东西读不出更多别的东西,一百倍的收益一点也不无聊(长期持有同一只股票感到厌倦——尤其是如果股票表现不太突出,其他股票的收益扶摇直上,也许不能忍受而追逐那些波动的股票而陷入困难(境))


11、不利于投资者的各种因素:
管理层(评价管理层要靠看而不是靠听)(董事会、律师、审计人员(这是一个鼓励犯错的职业)会计是“反对可解释性和透明度”的职业。远离模棱两可的披露,不要相信市场调研公司报告(特别是上市公司聘用的)不要管那些预测者(预测的结果常常处在一个中间水平))
投资海外市场(看不到的风险对冲我们看得到的风险,那些看起来很诱人的海外市场)
通货膨胀(无需过度关注)对抗通货膨胀最好的武器就是百倍股,当利率下跌时,企业变得越来越有价值(消极投资的免税证劵利率成为股票的定价基准)通货膨胀减轻,利率下跌,股票飙升
在发生价格崩溃之后,一般而言市场会强势回归,投资当你发现任何人和你一致,你就应该改变自己的想法,投资者应该带着尽可能的耐心和平常心去面对损失,必须接受股价在长期来看,会在潜在价值的基础上大幅波动的事实。萧条带来大机遇,小心挑选财务状况良好和合理管控债务风险的公司股票,投资绝不要负债或加杠杆投资(约翰•迪克斯)


二、百倍股的必要法则
1、历史上股票的价格复合增长率很高的企业;
2、有很强的管理层和能力,对待股东财富的态度如同自己也是合伙人;
3、以某种方式不断将自由现金流再投资,持续获取高于平均值的收益率(最核心),确定了一家优秀的企业,需更多关注再投资的问题,将其视为成功投资理念中唯一最重要的因素,希望找到一家能以更高利率不断进行再投资的公司。我们没讨论美联储,没讨论整个市场及美元汇率(宏观面、经济面、政策面和消息面,其实是多余的)


三、百倍股必备原则


1、寻找最大猎物,百倍股的决心
2、增长、增长、更高的增长:盈利能力则体现了股票以超过平均水平的增长率,获取高于平均水平的资本回报率。这是评估公司的长期竞争力非常重要,不要太关注季度报告中的每股收益数据,以免被误导,研究企业的盈利能力更加重要。思考问题的方式:改变的是(客户层面的周期性变化而导致盈利暂时下降),没变化的是(没有新的竞争者威胁,管理层的重大变化,新的监管或者其他因素显著改变企业的运营)。少花一些时间阅读经济预测报告或股市预言家的文章。将更多的时间用于理解持有的股票


3、偏好低估值倍数:你不应该在垃圾股中寻找,用便宜的价格买到真正的好公司的机会非常少。之所以说低估值倍数的股票“更受偏爱”是因为不能针对这一指标设置严格的标准。有时即使是50倍的市盈率也是相对便宜的,你必须要在价格和其他因素之间进行权衡。时间是伟大企业的朋友,寻找那些有高额资本回报的公司,是实现百倍收益的关键因素之一。PEG指标是市盈率/年度EPS增长率,如果利润增长率为20%,那么20倍的市盈率就是合理的;任何远远超过1的PEG指标都表明股价太贵了。记住:支付的市盈率倍数越大,需要的增长率就越高。


4、护城河是必要条件:


A是公司可以获得高收益的屏障
B以高利率进行再投资的重要性
C杠杆是加速器,通过借入适量债务将回报率提升,但这也会提高股票的风险
D还有其他方式:自然资源,新发现,新发明或具有突破意义的新药物等。


5、偏好小公司:建议关注市值小于10亿美元的股票,但这并不是必须的,记住只是“偏好”小公司,但在小公司中搜寻百倍股比在大公司中搜寻的收益更大。


6、偏好业主经营者:许多最成功的公司背后都有一位富有远见,韧性和能力的所有者,一位杰出的业主经营者有助于投资坚定信念。投资有业主经营者的公司很可能让你挣钱。因为投资者是公司的合伙人,控制人自己持有该公司大量股权,那么对他们有利的决策同样对你有利。这一原则并非100%准确。但比投资所有者和经营者分离的公司更好,努力发掘,并投资那些所有者和经营者为一体的公司。


7、你需要时间,咖啡罐方法可以帮助人:找到百倍股后要想办**服人们最糟糕的天性——缺乏耐心。克服总想要“采取行动”“做些什么”的有害心理。送你一个咖啡罐方法:构建“咖啡罐组合”坚持持有。


8、你需要一个真正好的过滤器:过滤噪杂的媒体,金融数据和研报,你首先需要理解的是估价会因各种各样的原因变动,甚至一个月内股价会发生巨大波动,上升或下降,如公司本身在此期间只是发生了缓慢的变化,那些过度关注价格的行为和过度紧张的心态都是无意义。而要进行交易的冲动多半是导致错误的结果;不要过度关心股票市场的走向,市场指数会告诉你正处在怎样的市场环境中,我的观点是别浪费太多精力用于猜测股票市场未来的走向。历史给我们些许启示,那就是好股票总是存在的


9、好运的帮助:所有投资都需要一点运气的成分


10、你应该做一个不愿意卖出的人:持有好股票,让复利发挥魔力,你只能为投资行为找到一个非投资的原因,那你永远不要卖出。


非投资原因包括:


A我的股票价格“太高”
B税务原因,需要已经实现的资本利得来抵消实现的资本损失
C我的股票并没有上涨,而其他股票上涨了(犯错)
如果你关注企业本身而不是股价你就无惧估价下跌了25%-40%,而不需止赢止损卖出股票,投资就是这样一种心理游戏,按照买入并持有的原则进行投资,意味着有时你会承受巨大的损失,这是分散化投资组合的理由。



记住:当任何规则或公式成为思想的替代物而不是思想的辅助时,这是危险的并且应该抛弃。

发表于 2019-10-12 16:17 | 显示全部楼层
没水平分析!直接说出来是那些就行了
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发表于 2019-10-12 22:00 | 显示全部楼层
都符合条件的还没有吧
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发表于 2019-10-13 08:43 | 显示全部楼层
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发表于 2019-10-13 08:57 | 显示全部楼层
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发表于 2019-10-13 18:44 | 显示全部楼层
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