纵横财经社区

 找回密码
 注册
搜索
查看: 1523|回复: 0

实体与金融数据均平稳—2018年5月宏观数据预测

[复制链接]
发表于 2018-6-5 12:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
核心观点:
1、        预计5月工业增加值同比增长6.8%,固定资产投资同比增长7.0%,社会消费品零售总额同比增长9.7%。5月以来的高频数据继续向好,5月6大发电集团日均耗煤量为72.17万吨,同比增长18.7%,5月上中旬粗钢产量同比增速分别为8.1%和10.1%,达到今年以来的最高水平,预计工业生产继续保持较快增长的可能性较高;水泥价格涨势趋缓,投资增速继续维持弱势。地产调控趋严,房价受压制,财富效应作用趋弱对城镇居民消费支出持续构成不利影响,预计社零增速低位徘徊。


2、        预计5月CPI同比增速小幅抬升至1.9%,食品项仍是主要拖累但其环比跌幅有所收窄;预计PPI同比增速进一步反弹至3.7%。预计食品环比跌幅收窄至-1.3%,其中鲜菜与猪肉项跌幅居前,猪肉价格环比跌幅明显收窄,且近期猪肉价格出现触底反弹的迹象。非食品方面,布油价格在5月份继续维持高位,钢铁价格反弹,受此支撑非食品价格环比预计进一步抬升至0.6%。整体来看,预计5月CPI环比将由负转正至0.1%,PPI环比扩大至0.3%,PPI同比将反弹至3.7%。


3、        预计5月M2同比增速稳定在8.3%,信贷投放约1.1万亿,社融规模约1.2万亿。4月M2同比增速小幅下降至8.3%,主要受M0和非银金融机构存款余额同比增速下降拖累,实体部门存款余额同比增速则有小幅反弹。与货币供给情况基本相似,4月社融余额同比增速与前值基本持平,稳定在10.5%;贷款余额同比增速较前值略有下行。高频数据显示,商品价格自3月底震荡上行至5月中,随后略有走弱;5月实体数据亦表现尚可。债市方面,利率债在降准后的1个月里出现调整,不过在长久期利率债收益率基本回升至降准之前的水平后,5月下旬,债市再度回暖;信用债方面,与非金融企业去杠杆以及表外融资受阻影响,信用风险频发,信用利差一直维持在近期的高位。因此,我们预计5月金融数据较为平稳,M2和社融余额同比增速与前值基本持平,贷款余额同比增速继续较前值小幅下降。


4、        预计出口同比增速为13.0%,进口同比增速为22%,贸易差额为315亿美元。 “中美贸易战”导致企业可能因担心未来的关税而将贸易提前,这对短期出口存在推升力量,不过海外经济基本面需求边际弱化迹象加剧,叠加名义价格同比的回落和基数的抬升,预计出口增速显著上行动力不足但维持强劲。受投资需求的回落影响,预计钢铁等原材料进口量同比维持较低水平,价格也不支持对进口带来更大带动,但油价同比强劲和油气进口维持较大规模,将支撑进口维持高增速,并且对贸易顺差存在一定的压制作用。


本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则


小黑屋|手机版|Archiver|纵横财经社区 纵横股票论坛 ( 琼B2-20050020 琼ICP备08100221号 琼ICP备08100221号-1 )
纵横财经社区举报受理和处置管理办法 (2018版)      不良和违法信息举报专线:400-689-50268 18907552877
   
业务联系: QQ: 54898   咨询  Mail: 54898@qq.com   18907552877@189.cn 电话:18907552877 
静水投资QQ群: 纵横静水投资交流群 欢迎加小箭微信号: enoya2013    纵横财经公众号: enoya2014    或者扫描以下二维码加入:
             

GMT+8, 2018-12-11 06:34 , Processed in 0.055158 second(s), 18 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表