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投资三言两语之“投资者的思维” zt

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发表于 2018-2-22 17:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

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闲来一坐s话投资



【狗年旺财】今天是大年初六,明天的股市也要开盘了,真个是年年岁岁花相似,年年岁岁股(价)不同。其实开盘与不开盘,也无所谓,因为长期投资者就是这样幸福:我们在休息之时,我们打造的投资组合、投资系统仍在给我们赚钱呢。
    巴菲特说:如果你不能打造一个你睡觉时还在为你赚钱的办法(系统),那么你将一直工作到死。作为股市财富长期增长与分配的长期参与者,对巴菲特的这句话当永远牢记在心!
    对了,春节期间,不少友友们给我留言,给我送来了节日的祝福,因为时间原因我也没有完全回复,在此一并谢过了!祝所有投资同道朋友们,狗年旺财,旺、旺、旺!

【投资者的思维】近一段时间以来,我发现在国内投资圈内出现了一种很有意思的现象,即对茅台等白酒、阿胶等中药保健品等成份兴起一股“研究癖”(实在找不到一个合适的词儿,只好姑妄称之了)。比如白酒中是不是含有致癌物质,再如中药产品是不是仅具有安慰剂效应等等。更有甚者,作为官媒12320,更是莫名其妙地发出一个“阿胶是水煮驴皮”的微博,一石激起千层浪。特别是那些阿胶黑、中医药黑们更是如获至宝,甚至有的如打了鸡血一样,不是正在起劲地喷之,就是正在来喷的路上!可惜,这个官媒后来就将这条微博给删了,具体是啥原因不得而知,这是不是很令那些阿胶黑、中医药黑们扫兴呢?也是不得而知。当然,在我个人看来,作为官媒如此发声是十分不应该的,也是十分不严谨的。
    这一桩桩事件很令我思考:我们作为一个投资人,当具有怎么样的思维?
    1、当有观察现实生活的思维。
    艺术源于生活,其实投资也源于生活。仍以中医药为例,比如我们看一看现实生活中是不是中医药服务仍然是广大人民群众的一种内在、迫切需求?我看是的。其实,只要我们到一些农村或者城市社区去走一走、看一看,或者与一些病患者座谈一下,就知道中医药现在在广大人民群众中间是有着很为迫切的需求的,甚至还是有着很大潜在市场需求的。依本人所在的城市为例,某家三甲医院近两年利用中医药特色建设了一家新的康复专科院区,结果现在是一床难求啊!
    实际上,随着中医药法的颁布实施,随着国家一系列鼓励中医药利好政策的出台(如中药饮片不算药品加成、不占药占比等),据我的观察,无论城市社区还是农村,对中医药的需要其实是处于一种人才十分饥渴状态的!比如,就有些地方建立了国医堂,也很受病患者欢迎,但是这些国医堂最愁的是什么呢?中医药人才!这从另一个侧面说明,中医药的现实需求和潜在需求在人民群众中是有着广阔市场的。
    2、“由外向内”的思维。
    做实业的,可能更多的是“由内向外”,即是考虑如何集中内部资源尽力去提高自己的产品力和服务力,以便赢得消费者;而作为投资者呢,则更多的当是“由外向内”,即从我们消费者、局外人的角度去分析,一家公司的产品和服务是如何牢牢地已占有,甚至是垄断了消费者的心智。我说过,要投资于那些不可救药地侵占了消费者心智的品牌,“不可救药”地占有或者垄断了消费者心智,这才是一种强大的护城河。譬如茅台,在消费者心智中就是高端白酒的第一品牌,就是国酒的代名词;东阿阿胶,就是阿胶高端品类的代表;格力,就是好空调的代名词;双汇,就是肉类的领导品牌,如此等等。
    此外,消费者的心智之中是有黑洞的,甚至说是非理性的,一旦不可救药地侵入,“认知就是现实”,此时你再分辨什么是非,甚至理性不理性,那就不再是投资者思维了。
    不是投资者思维,那是什么思维呢?
    说得好听一点,那其实是“科学”工作者思维了,比如,你投资茅台,非得要拿着显微镜去研究清它具有多少微生物,有这种专业研究精神好是好,但可能是用错了地方,因为这个地方是股市,而不是科学实验室。其实如果有这种专业癖好,那实际上你就不该来股市投资,而应该献身科学事业才是正确的人生选择呢!

【睁眼看世界】截至2017年底,全球市值最高的公司,前七位都已经被ICT公司占据:苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook、腾讯和阿里。
    再进一步分析:全球市值20强,第8-20位的13家公司都是干啥的呢?
    有7家是金融机构(银行、投行、VISA支付),有1家能源公司爱克森美孚,1家零售沃尔玛,1家医疗产业公司强生,1家日化产品公司宝洁。剩下的2家也是ICT公司,三星+台积电。
    全球市值20强,除去金融和零售,单看科技公司的话,12家公司有9家是ICT产业公司。
    投资的这个世界确实是变化够大的,那么价值投资的经典原理、根本原理变了吗?
    我看根本没有变。
    1、消费独占。貌似前几名均是高科技公司,实则均已是平台垄断式公司,或者说是消费独占式公司,甚至因为互联网这种先进生产工具的高效率,更容易造成“老二非死不可”之势。推动人类生产力发展的无非是三要素嘛:人、生产资料、生产工具,互联网、人工智能等高科技手段其实就是生产工具,只是它更高效化,加速这种垄断或消费独占效应。
    2、想一想:客户转移成本、网络效应、规模效应等护城河理论。以微信为例,我们现在谁还能够离得开呢?!巴菲特式护城河思想仍然在发挥着作用。
    所以,这个世界确实一直在变,然而经典的东西会永流传。
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