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六大基金看市 股市将走出低谷再度上扬

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发表于 2009-9-19 10:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

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六大基金看市 股市将走出低谷再度上扬


  全球经济逐步走出低谷市场将保持震荡向上
  交银施罗德:股市将再度上扬
  近期投资者对中国货币政策的微调和经济季节性的波动有一些担忧过度,我们预计中国经济复苏的趋势会愈发明确,企业盈利恢复抑或超预期,充裕的流动性仍可能持续,因此经过此轮调整,股市将再度上扬。
  我们预计今后几年投资仍将是中国经济增长的主要推动力,因此周期性行业、投资品行业仍具有良好的成长性和投资价值,特别是中国经济目前仍处于复苏阶段,按照投资时钟理论,在复苏阶段,周期性行业相对于整个市场将获得较为明显的超额收益。
  南方基金:全球经济逐步走出低谷
  市场在前期下跌过程中,特别是受到7月份宏观数据扰动的影响,部分投资者开始对中国基本面的趋势变得悲观,对于经济二次探底的担忧逐渐多起来。但是8月份的经济数据强有力地支持了经济复苏的可持续性。当前,我国宏观经济继续复苏,全球经济逐步走出低谷,A股上市公司盈利增长与盈利能力恢复并回归到历史平均水平,加上整体估值水平偏低,我们认为市场仍处在向上的大趋势中。
  国海富兰克林:市场将保持震荡向上
  房地产投资现在是关键,如果房地产开发投资无法启动,就意味着政府必须继续加强财政刺激来保持经济的增长;如果房地产投资启动,政府可以相机抉择适当降低刺激力度。房地产投资的活跃和房价的上涨可能都是我们在这波泡沫化的增长中必须面对的。
  总的来看,我们认为宏观经济仍然在向好的方向运行。市场的变化主要是由于投资者预期的调整和对政策的不同理解,我们认为股票市场保持震荡向上将是最可能的运行方向。
  国联安基金:看好消费及商业板块
  对于A股市场,我们认为会继续维持震荡收敛的态势。由于经济复苏的主基调并未因资本市场的短期波动而发生根本改变,所以我们相信,随着明年上半年贷款的复苏,经济形势将继续向正面发展,后市依然可期。
  就具体板块而言,上半年经济周期敏感性行业表现较强,接下来稳定增长的弱周期行业或成主基调,我们看好消费、商业以及IT等板块。自下而上我们选择业绩优良且目前相对估值便宜的品种。在未来行情不明确的情况下,我们认为有安全边际估值较低同时拥有主题投资概念的上市公司将会有比较好的表现。
  申万巴黎:3000点附近反复震荡
  9月以来大盘从低点展开强劲反弹,经济数据超预期、扩容节奏的放缓以及外围市场的连续上扬等正面因素加速了投资者心理预期的修复,进而扭转了8月股市的单边暴跌趋势。考虑到3000点附近有大量的套牢盘涌出,而且市场经历连续反弹后自身累积了一定的调整需求,所以本周股指围绕3000点反复震荡。
  中国经济复苏的迹象已经非常明确,信贷的平稳增长能够支持中长期的经济发展,基本面的继续好转会成为市场再度向上的新动力,依靠过剩流动性推升估值的阶段正在过去,未来市场的上行动力将转为经济实际增长和企业盈利的支撑,而融资压力的增加会给市场表现带来一定的约束。
  民生蓝筹基金经理陈东:经济并没有二次探底的风险
  目前市场的走势主要取决于两个因素:一是经济是否二次探底,二是流动性能否回升。经济方面,根据最新的宏观经济数据,经济并没有二次探底的风险。从上周公布的8月数据来看,此前市场担心的工业增长、投资增长和新增贷款均好于预期。消费需求稳中有升,出口虽然低于预期,但是复苏趋势并未改变。预计宏观经济在今年第四季度可能会超预期回升,从而由复苏进入加速回暖阶段。
  市场将在超预期的宏观数据引领下进入触底回升第二阶段,表现为有望在3000点为中轴的上方强势运行,但震荡加剧。行业配置上,首先关注房地产及上下游产业链的行业性机会,如煤炭、钢铁、化工、家电等,其次看好前期滞涨板块,如农业、医药、电力、金融等,另外可继续关注出口相关行业可能存在的机会。

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